- La estimación se reduce desde 1.6%; para el próximo año, modifica su previsión al alza a 2.1 desde 2%
Red Financiera
El Banco de México publicó su informe trimestral de inflación, en el cual sobresale un recorte al pronóstico de crecimiento económico para 2026, el cual se reduce de 1.6% a 1.1%, con un intervalo de variación de 0.5% a 1.7%.
Para 2027, el pronóstico puntual se ajustó ligeramente al alza de 2.0% a 2.1%, debido a efectos de base de comparación y el intervalo se ubica de 1.3% a 2.9%.
Expertos de Banco Base señalaron que la proyección de crecimiento del 1.1% para 2026 implicaría que el resto del año la economía mexicana creciera a tasas trimestrales del 0.75%, es decir, que retome una senda de crecimiento que no se ha observado en años recientes. Para poner en contexto, los crecimientos trimestrales promedio de los tres años previos han sido menores: 2023 con 0.53%, 2024 con 0.09% y 2025 con 0.40%.
En el informe presentado, el Banxico detalla que “si bien el panorama inflacionario continúa siendo complejo, se espera que en los próximos trimestres la inflación general retome una trayectoria descendente. Los pronósticos para la inflación general y subyacente publicados en el Anuncio de Política Monetaria del 7 de mayo se mantienen vigentes en este Informe Trimestral”.
Se apunta que en comparación con el Informe anterior, el pronóstico para la inflación general se ajusta al alza para el segundo y el tercer trimestre de 2026, y que dicho ajuste se debe, principalmente, a la expectativa de niveles más elevados a los previstos con anterioridad para la inflación no subyacente en ese lapso. Ello en respuesta, en buena medida, a una trayectoria mayor a la anticipada en los precios de los energéticos y, en el corto plazo, también de los agropecuarios.
La modificación en el pronóstico para la inflación general en los trimestres señalados, también contempla un ligero ajuste al alza en la previsión para la inflación subyacente. A partir del cuarto trimestre de 2026, la inflación general esperada a lo largo del horizonte de pronóstico es igual a la publicada en el Informe previo. De esta forma, se mantiene la previsión de que se sitúe en 3% en el segundo trimestre de 2027.
Banco de México sostiene que la revisión del crecimiento esperado para 2026 resulta principalmente de un desempeño de la actividad económica en el primer trimestre del año considerablemente más débil de lo esperado.
Y agrega: “Ello se encuentra parcialmente compensado por la expectativa de mayores tasas de crecimiento trimestral para el segundo trimestre y, en menor medida, para el tercero a las estimadas previamente. Esto último explicado por una demanda externa mayor a la prevista entre el cierre del primer trimestre y el inicio del segundo. En el resto de la trayectoria se mantiene la expectativa de un moderado ritmo de expansión de la economía”.
Respecto del gasto agregado, dice el instituto central, a pesar de la debilidad mostrada por el consumo privado al inicio de 2026, se espera que para el resto de la trayectoria muestre una tendencia positiva.
Inversión, con débil desempeño
En el documento trimestral, se advierte que la inversión continuaría mostrando un débil desempeño al menos hasta el segundo semestre de 2026, como reflejo de la incertidumbre que prevalece en torno a la relación comercial con Estados Unidos y la próxima revisión del T-MEC.
Por su parte, las exportaciones mantendrían una moderada expansión, en congruencia con el comportamiento previsto para la producción industrial en Estados Unidos y apoyada en la adquisición de bienes relacionados con el sector tecnológico.