- Es la tercera divisa más depreciada en el mercado; el dólar se cotiza en 20.32 unidades
RedFinanciera
El peso inicia la sesión con una depreciación de 1.08% o 21.8 centavos, cotizando alrededor de 20.32 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.1046 y un máximo de 20.3692 pesos por dólar.
El peso retrocede por tercera sesión consecutiva y acumula una depreciación de 1.43% en ese periodo. Destaca que el peso mexicano es la divisa más depreciada frente al dólar, en la canasta amplia de principales cruces, debido a los aranceles anunciados ayer por Donald Trump a las importaciones de automóviles.
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 20.22 y 20.52 pesos por dólar.
Destaca lo siguiente:
- El arancel del 25% será aplicable a partir de la primera hora del 3 de abril sobre las importaciones de automóviles y sus partes provenientes de cualquier país extranjero. No se han especificado las fracciones arancelarias sujetas al arancel, pero se señaló que se incluirán sedanes, SUV´s, crossovers, minivans, van de carga, camiones ligeros, autopartes, incluyendo motores, transmisiones, partes del tren motriz y componentes eléctricos, con la posibilidad de extenderse a otros productos automotrices.
Debido a que no se ha publicado detalle, se puede asumir que los aranceles se aplicarán sobre las partidas 8703 de automóviles tipo turismo para pasajeros, 8704 de vehículos para transporte de carga y 8708 de partes y accesorios para vehículos a motor. Las exportaciones de estos productos de México a Estados Unidos en 2024 explicaron 19.94% de las exportaciones totales de México y 6.65% del PIB. El 82.57% se exportó en cumplimiento con el T-MEC.
2. El arancel del 25% es adicional a los aranceles que están en vigor actualmente.
3. Estarán exentos del arancel solamente las partes de autos que sean fabricadas en Estados Unidos. Sin embargo, para las importaciones de automóviles que estén en cumplimiento con el T-MEC, no aplicará el arancel para las partes que gocen de trato preferencial. Esta exención terminará cuando se establezca un proceso para determinar el contenido automotriz producido en Estados Unidos.
- De acuerdo con el T-MEC, el 75% del contenido de los automóviles debe ser regional (producido en México, Estados Unidos y Canadá). Cabe recordar que el 82.57% de las exportaciones de automóviles, transporte de carga y autopartes (partidas 8703, 8704 y 8708) a Estados Unidos cumple con las reglas del T-MEC, por lo que el 61.93% de las exportaciones quedaría exenta del arancel.
- De acuerdo con la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA) las exportaciones automotrices a Estados Unidos tienen en promedio 40% de contenido estadounidense, por lo que, una vez que Estados Unidos implemente un mecanismo para separar contenido estadounidense, quedaría exento del arancel solamente el 33.03% de las exportaciones de las partidas mencionadas.
Asumiendo que se mantienen los aranceles del 25% a las importaciones desde México que no cumplen con el T-MEC durante el resto del año y además se aplica el arancel del 25% a las importaciones de autos nuevos, vehículos de transporte y autopartes que no cumplen con el T-MEC, se estima un impacto sobre el PIB de 1.8 puntos porcentuales en 2025. Con esto, el PIB de México podría contraerse este año alrededor de 1.3%. Este escenario implicaría una recesión.
Es importante mencionar que en los próximos meses es probable que las empresas busquen mejorar el cumplimiento con el T-MEC, lo que podría suavizar el impacto de los aranceles que entraron en vigor el 4 de marzo.
A pesar de la depreciación del peso, la reacción del mercado cambiario ha sido moderada, pues se espera que debido a las negociaciones entre los gobiernos de México y Estados Unidos se consiga trato preferencial, como ocurrió después del 4 de marzo. Además, falta el detalle de los aranceles anunciados ayer y los aranceles “recíprocos” el 2 de abril.
Canadá prepara aranceles de represalia
Luego del anuncio de aranceles del 25% a la importación de automóviles, el primer ministro de Canadá, Mark Carney, mencionó que pueden imponer aranceles de represalia y que buscará infligir el mayor daño posible a Estados Unidos. Por su parte, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, señaló que los aranceles son malos para los negocios y peores para los consumidores, mientras que el ministro de finanzas de Francia mencionó que la única solución es aumentar los aranceles a productos estadounidenses. En Alemania, la presidenta de la Asociación Alemana de la Industria Automotriz, Hildegard Müller, destacó en un comunicado que buscará negociaciones con Estados Unidos para llegar a un acuerdo bilateral. Por otro lado, Corea del Sur planea una respuesta de emergencia en abril, según el ministro de industria, Ahn Duk-geun.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el peso mexicano con 1.08%, el peso colombiano con 0.62%, el real brasileño con 0.57%, el dólar canadiense con 0.31% y el yen japonés con 0.19%. Las divisas más apreciadas hoy son: el shekel israelí con 0.59%, la corona noruega con 0.38%, la libra esterlina con 0.36%, el euro con 0.26% y la corona danesa con 0.25%.
Mercado de capitales, con pérdidas
El mercado de capitales muestra pérdidas entre los principales índices bursátiles a nivel global con la excepción de los índices de China, en donde el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 0.41% y el CSI 300 de Shanghái ganó 0.33%. Por otro lado, el Nikkei japonés registró una pérdida de 0.60%, luego de 2 sesiones de ganancias. En Europa y en Estados Unidos se observan pérdidas debido a la decisión del gobierno de Estados Unidos de imponer aranceles. El STOXX 600 registra una pérdida de 0.74%, resaltando una caída del subsector de automóviles de 3.01%. Al interior, se observan fuertes pérdidas, resaltando: Stellantis (-4.65%), Porsche AG (-4.48%) y Mercedes-Benz (-4.17%). El DAX alemán muestra una caída de 1.12%, el CAC 40 francés pierde 0.70% y el FTSE 100 de Londres cae 0.78%. En Estados Unidos, el Nasdaq Composite muestra una caída de 0.22% y el S&P 500 cae 0.11%.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos la revisión a las cifras del PIB del cuarto trimestre de Estados Unidos mostró un crecimiento trimestral anualizado de 2.45%, por encima de la estimación preliminar de 2.35% y de la expectativa del mercado de 2.34%. La revisión al alza llevó a que, en 2024, el PIB mostrara un crecimiento de 2.80%, ligeramente por encima de la estimación preliminar de 2.79%.
Por su parte, en Estados Unidos la balanza comercial preliminar de bienes de febrero mostró un déficit de 147.9 mil millones de dólares, cayendo 4.9%. A pesar de la caída, el dato se ubicó por encima de la expectativa del mercado de 140.4 mil millones. La caída en febrero viene luego de un crecimiento de 27.4% en enero y un déficit de 155.6 mil millones, el mayor en registro desde el inicio de la serie en 1989. La caída del déficit en febrero se debió a un crecimiento de las exportaciones en el mes de 4.2% o 7.0 mil millones de dólares, impulsadas principalmente por los vehículos automóviles con un crecimiento mensual de 12.7%. Por otro lado, las importaciones registraron una contracción en el mes de 0.2%, luego de haber crecido 12.5% en enero. Al interior, resaltaron las caídas mensuales de las importaciones de suministros industriales de 4.9% y de alimentos y bebidas de 2.1%. A pesar de la disminución del déficit en febrero, muestra un crecimiento respecto a diciembre del 2024 de 21.1%, por lo que de mantenerse en ese nivel en marzo, tendría un impacto negativo en el crecimiento económico.
Durante la sesión, el mercado estará a la espera del anuncio de política monetaria del Banco de México a las 13:00 horas, en donde se espera que anuncien un recorte de la tasa de interés. Será importante conocer el comunicado y la percepción de la Junta de Gobierno sobre los riesgos para el crecimiento económico derivados del proteccionismo comercial de Estados Unidos.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 0.3 puntos base a 4.35%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.14% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.4275 a 1 mes, 20.8279 a 6 meses y 21.2825 pesos por dólar a un año.