- La situación se da tras la sorpresa en el dato de inflación
RedFinancieraMX
Mercados descuentan tasas más altas. Tras las sorpresa en los datos de inflación para Estados Unidos durante mayo, que vieron los precios incrementarse a su paso más acelerado en 40 años, los mercados han comenzado a descontar acciones más agresivas por parte de la Reserva Federal para contener las presiones inflacionarias.
Los mercados anticipan incrementos de 175pb para septiembre de 2022 y hasta 255pb para las 5 reuniones que restan del año en el banco central. Esto vuelve a poner sobre la mesa la probabilidad de ver un incremento de 75pb en alguna de las próximas reuniones de la FED, algo que no ha sucedido desde 1994.
Los mercados incluso han comenzado a especular que un incremento sorpresivo de 75pb a las tasas de interés podría darse esta semana en la reunión de política monetaria de la FED.
La expectativa de una política monetaria más restrictiva acarrea consigo mayores riesgos de recesión en Estados Unidos, con los mercados preocupados de que las tasas más altas inhiban el consumo y la actividad económica en general.
En este sentido, los bonos del Tesoro a 2 años alcanzaron su nivel más alto desde 2007 (3.25%) y han provocado una nueva inversión de la curva de rendimientos, con el diferencial de los bonos de 2 y 10 años en terreno negativo por primera vez desde principios de abril, señalando probable recesión.
El diferencial entre bonos de 10 y 30 años se invirtió el viernes pasado. El dólar se ha apreciado ante estos eventos, con el índice del dólar (DXY) acercándose de nueva cuenta a sus niveles más altos desde 2002, poniendo presión incluso sobre monedas emergentes que se habíanresistido hasta ahora.