- Llama a tener protegidas las cuentas por pagar y créditos en dólares, al menos para el primer semestre del 2024
RedFinanciera
Durante los primeros meses de 2024 habrá una mayor volatilidad en el tipo de cambio, debido las elecciones presidenciales, tanto en México como en Estados Unidos, como se ha dado en distintos periodos, advirtió Banco BASE en un análisis realizado en los últimos cuatro periodos electorales del país.
Explica que aun cuando la tendencia en la magnitud de las depreciaciones durante años electorales parece estarse acelerando (9.92% en el año 2000 vs 15.93% en el año 2018), ello no significa que para el año 2024 la volatilidad deba ser mayor, pero sí que debemos de estar preparados para que este ajuste, que tiene una muy alta probabilidad de repetirse para el próximo año, no nos tome sin tener protegidas las cuentas por pagar y créditos en dólares, al menos para el primer semestre del 2024.
Agrega la institución financiera que para el año 2024, además de la evolución histórica que el tipo de cambio ha mostrado en las cuatro elecciones pasadas habrá que sumarle que en Estados Unidos también se llevarán a cabo elecciones, por lo que podemos esperar aún más volatilidad.
En este análisis encontramos que, respecto al segundo semestre de cada año electoral, la volatilidad acumulada del primer semestre del año frente al segundo semestre del año fue de 6.10% más durante el año 2000, 9.08% superior en el año 2006, 47.02% cuando la elección del año 2012 y un 5.52% menos durante el año 2018, lo que apunta a que en definitiva la volatilidad acumulada del primer semestre es mayor respecto a la del segundo en cada año electoral.
También en esta coyuntura se abre la puerta para que las empresas exportadoras y que realizan gastos en pesos puedan recuperar, al menos en una parte, liquidez que han perdido por el “súper peso” que desde julio año 2022 hasta este momento ha significado un impacto superior a los $ 4 pesos por cada dólar que venden para pagar gastos en moneda nacional (una apreciación en el peso que hace mucho menos competitivas nuestras exportaciones en los mercados internacionales).
También debemos hacer mención que, una vez pasada la jornada electoral, el tipo de cambio tiende a regresar a niveles previos, sin embargo, no vuelve a los tipos de cambio mínimos y este ajuste a la baja tan solo representa una apreciación promedio de 2.9750% durante los 4 años electorales analizados, por lo que la recomendación de cobertura persiste para los compradores de dólares durante el primer semestre, y para las empresas que exportan o venden dólares cubrir la segunda mitad del año 2024.
Si bien las condiciones macroeconómicas de los periodos analizados distan mucho de aquellas de los años setentas y ochentas, y dado que desde el año 2000 las sucesiones presidenciales ya no son sinónimo de crisis económica en México, principalmente por la confianza de los inversionistas en la economía mexicana, la solidez de las reservas internacionales y la diversificación de las fuentes de ingresos para el gobierno y para nuestro país, en su conjunto, no debemos de obviar los siguientes puntos:
*En promedio durante las últimas cuatro elecciones presidenciales la paridad peso-dólar se ha depreciado 12.59% durante el primer semestre del año electoral y respecto al tipo de cambio mínimo del mismo periodo.
*Resulta evidente, entonces, que en los años electorales la incertidumbre generada por el proceso de transición política sí tiene un impacto sobre la cotización.
*En 3 de las 4 elecciones el tipo de cambio máximo se ha alcanzado en el mes de junio, este dato es relevante para que las empresas puedan tomar acciones que busquen mitigar el riesgo asociado a sus operaciones cambiarias durante el primer semestre del año 2024: de no cubrir apropiadamente y no aprovechar los niveles actuales, muy probablemente se enfrentarán a un tipo de cambio mayor respecto a lo que pudieron haber conseguido con una cobertura cambiaria, especialmente aquellas empresas que importan bienes y servicios o bien, compran insumos y productos en México pero relacionados al tipo
Es importante señalar que si bien casi el 90% de las operaciones del cruce dólar-peso ocurren fuera de México, y que en años anteriores parecería que el mercado es menos propenso a lo que ocurre dentro del país y mucho más sensible a los hechos internacionales, sin duda las elecciones presidenciales colocarán de nuevo a la sucesión presidencial en la mira de los participantes del mercado. de cambio.
En promedio, el tiempo que le toma al tipo de cambio pasar del mínimo en el primer semestre hasta alcanzar el máximo en el mismo periodo es de 88 días, sin embargo, es importante señalar que a partir de la elección del año 2006 el tiempo de depreciación, es decir, la diferencia entre el tipo de cambio más bajo y más alto, se ha recortado desde 122 hasta 59 días, lo que da un menor margen de maniobra a las empresas para prepararse ante un eventual incremento en el tipo de cambio.