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RedFinancieraMX
La desaceleración de la economía china continuó profundizándose durante julio, consecuencia de la crisis en el sector inmobiliario y persistentes cuarentenas en el país
Las ventas al menudeo (2.7% anual), la producción industrial (3.8%) y la inversión (5.7% YTD) se colocaron por debajo de estimados para el mes, mientras que la tasa de desempleo para los jóvenes (16-24 años) se elevó a su nivel más alto en la historia (19.9%). Los datos confirman una pérdida de ímpetu en la recuperación de la economía, después de la mejoría en junio tras las cuarentenas que detuvieron al país en abril y mayo. Lo más preocupante ha sido la desaceleración en la inversión, que sugiere un impacto más negativo de lo esperado por la crisis en el sector inmobiliario. Las ventas de casas cayeron 28% a tasa anual y los precios de las casas cayeron por onceavo mes consecutivo.
Esto está impactando en industrias como la de producción de acero, que ha visto su menor actividad desde 2018. Los datos publicados este lunes también apuntan a una fuerte pérdida de confianza entre consumidores y empresas chinas que no muestran intenciones de gasto; al tiempo que algunas cuarentenas aún han tenido que implementarse durante el mes en regiones como Hainan, frenando la actividad.
Además, los indicadores de crédito mostraron una fuerte caída durante el mes, con los nuevos préstamos (que crecen a su nivel más bajo desde 2017) y las emisiones de bonos corporativos desacelerándose fuertemente, a pesar de que la oferta monetaria y la disposición de liquidez es amplia (M2 +12% julio). Los datos de financiamiento sugieren que los bancos cuentan con liquidez, pero no están logrando colocar créditos en un entorno de bajo crecimiento y crisis en el sector inmobiliario.
En este contexto, el Banco Popular de China decidió sorpresivamente este lunes recortar en 10pb la tasa de interés sobre préstamos preferenciales a un año (2.75%) y sobre la tasa de refinanciamiento a siete días (2%). Para muchos, la medida es insuficiente y podría esperarse más estímulo en el futuro cercano, dada la gran debilidad de la economía. La desaceleración en China se está transmitiendo también a Alemania y Corea del Sur, a través de una menor demanda por bienes manufacturados.
Mercados y empresas
Los futuros de EE.UU. caen por la desaceleración de la economía China. Los principales índices estadounidenses cerraron el viernes la cuarta semana consecutiva de ganancias. El día de hoy, los futuros de los mercados en EU indican movimientos negativos: Dow Jones -0.7%, S&P -0.6% y Nasdaq -0.3%. Los inversionistas muestran preocupación por los datos decepcionantes de la economía China, además del recorte inesperado a las tasas por parte del banco central del país. Los mercados europeos se mantuvieron estables.
Los mercados asiáticos registraron un comportamiento mixto: Japón 1.1% y China 0.0%. En México, el IPC cerro el viernes con movimientos positivos 0.8%, ubicándose en los Indices y Precios Activo 15-Aug-22 Cambio Bolsas JP Nikkei 225 28,871.8 1.1%
CN Shanghai 3,276.1 0.0%
EZ EuroStoxx 50 3,775.3 0.0%
AL Dax 30 13,782.3 -0.1%
FR CAC 40 6,552.5 0.0%
IT FTSE MIB 22,970.7 0.0%
ES IBEX 35 8,400.3 0.0%
UK FTSE 100 7,473.6 -0.4%
EU Futuro S&P500 4,255.5 -0.6%
EU Futuro DJ Ind 33,523.0 -0.7%
EU Futuro Nasdaq 100 13,524.3 -0.3%
MX Futuro IPyC 48,976.0 0.3%
BR Futuro Bovespa 111,200.0 -1.4%
Principales Divisas
Indice del dólar 106.081 0.4%
Euro (EUR/USD) 1.020 -0.6%
Dólar canadiense (USD/CAD) 1.293 1.2%
Libra esterlina (GBP/USD) 1.209 -0.4%
Franco suizo (USD/CHF) 0.944 0.3%
Yen japonés (USD/JPY) 132.770 0.5%
Pesos por Divisa
Dólar 19.979 -0.7%
Euro 20.373 0.0%
Dólar canadiense 15.448 0.5%
Libra esterlina 24.144 -0.3%
Franco suizo 21.165 -0.4%
Materias Primas
Petróleo WTI (usd/brl) 87.28 -5.2%
Petróleo Brent (usd/brl) 93.12 -5.1%
Oro (usd/oz) 1,776.66 -1.4%
Plata (usd/oz) 20.13 -3.3%
Cobre (ctvs usd/lb) 357.20 -2.6%
Tasas puntos base
T Bond 2a EU 3.20 -4.14
T Bond 5a EU 2.92 -4.11
T Bond 10a EU 2.80 -3.61
Bund 10a Alemania 0.91 -7.80
Gilt 10a Inglaterra 2.03 -7.70
Jgb 10a Japón 0.19 0.00
Bono 10a México 8.50 -1.70
Bono 10a México (usd) 4.70 -3.57
Bono 10a Brasil 5.46 -3.26
TIIE 28 días 8.78 59.63
Udibonos 10 años 3.88 0.68
Udibonos 30 años 3.99 0.10