- El Banco Central Europeo activa su defensa contra la crisis de deuda 2.0.
RedFinancieraMX
Antes de subir la tasa de interés de referencia, el BCE planea cómo prevenir las ventas de pánico en el mercado de bonos soberanos.
El viernes se activó un nuevo instrumento para evitar la “fragmentación” (alzas injustificadas en el yield de bonos de estados miembros), el cual permitirá al BCE responder a la inflación récord.
La estrategía consta de dos fases: 1) reinvertir los bonos obtenidos durante la pandemia; y 2) el instrumento anti-fragmentación.
El primero buscará convencer a los inversionistas que el BCE quiere una normalización ordenada de la política monetaria, mediante la reinversión de las ganancias de su portafolio por $1.7 trillones de euros hacia países vulnerables como Italia.
El segundo ofrece una solución más permanente, permitiendo al BCE incrementar las tasas según se necesite y sin alterar los rendimientos de países vulnerables.
Esto sucederá por medio de la compra de bonos soberanos cuando sus tasas aumenten de manera injustificada, de acuerdo a los fundamentales de la economía del país.