- En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.09 y 17.25 pesos por dólar
Red Financiera
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.21% o 3.7 centavos, cotizando alrededor de 17.19 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.2386 y un mínimo de 17.1846 pesos por dólar. La apreciación del peso ocurre a la par de un retroceso moderado del dólar estadounidense de 0.03%, de acuerdo con el índice ponderado.
La apreciación del peso es parte de una corrección a la baja de la depreciación observada la semana pasada, cuando el dólar se fortaleció ante el incremento de la tasa de interés de la Reserva Federal y la expectativa de que hará otro incremento antes de que termine el año.
La estabilidad del tipo de cambio se debe principalmente a cautela, pues en la semana se publicará poca información económica relevante en Estados Unidos, orillando a los mercados a enfocarse en otros asuntos relevantes:
1. Comentarios de oficiales de la Reserva Federal. Esta semana está programada la participación de varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto, lo que representa una oportunidad para el mercado para especular sobre el futuro de la tasa de interés. Esta mañana, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, comentó que no se pueden ignorar los choques de oferta sobre los precios y que los esfuerzos de la Reserva Federal para contener las presiones inflacionarias, a través de incrementos a la tasa, podrían tener un efecto negativo sobre el empleo y los salarios. Mañana martes hablarán el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams; el vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson; y el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin. El miércoles hablará el gobernador de la Fed, Michael Barr y el jueves se esperan las participaciones de la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack y la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson.
En el escenario de que el mercado perciba un sesgo a seguir subiendo la tasa de interés por parte de la Reserva Federal, no se descarta que el dólar se fortalezca, generando presiones adicionales al alza para el tipo de cambio durante la semana.
2. La evolución de los precios de energía. Esta semana se llevarán a cabo reuniones de alto nivel en el contexto de la Asamblea General en Nueva York, destacando la participación de Donald Trump por la mañana del martes y de Masoud Pezeshkian, presidente de Irán, el miércoles. Durante el fin de semana, Trump señaló que estaría abierto a tener una conversación con el presidente de Irán, lo que abriría la puerta a esfuerzos diplomáticos para reanudar el cruce de energéticos por el estrecho de Ormuz. El martes también se espera la participación de Volodímir Zelenski y que este se reúna con Donald Trump. Cabe recordar que la guerra en Ucrania sigue generando presiones al alza sobre los precios de algunos commodities, particularmente los granos.
Señales de acuerdos o esfuerzos diplomáticos orientados a limitar el impacto de las guerras en Irán y Ucrania podrían permitir una mayor corrección a la baja de los precios de materias primas y moderar el nerviosismo respecto a las presiones inflacionarias a nivel global.
3. La cumbre entre Donald Trump y el presidente de China, Xi Jinping. Los mandatarios tienen programada una reunión en Washington D.C. a partir del jueves, en donde se espera que discutan asuntos de comercio internacional, incluyendo aranceles y restricciones relacionadas con la inteligencia artificial. El resultado de estas conversaciones será importante para los mercados, pues la semana pasada se dio a conocer que Estados Unidos aplazó la imposición de nuevos aranceles a espera de la reunión con Xi Jinping. Cabe recordar que en marzo se inició una investigación respaldada en la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974, sobre preocupaciones por exceso de capacidad. De acuerdo con personas con conocimiento del tema, el arancel recomendado tras las investigaciones sería del 7.5% a las importaciones de origen chino, pero esto todavía no se ha verificado.
Es importante recordar que, al mes de julio, Estados Unidos cobró a China un arancel promedio del 19.99%, ligeramente por debajo del arancel promedio cobrado en los primeros siete meses del año del 23.24%, esto debido en parte a la decisión de la Suprema Corte el 20 de febrero de declarar como ilegales los aranceles respaldados por la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional. A pesar de esto, las importaciones que hace Estados Unidos desde China tienen los aranceles más elevados entre los principales 35 países origen de importaciones. Ante esto, en el año las importaciones de origen chino acumulan una caída de 19.38% respecto al mismo periodo del 2025 y una caída de 34.64% respecto al mismo periodo del 2024, un año antes de que Donald Trump comenzara su segundo periodo presidencial.
4. Anuncio de política monetaria del Banco de México. El mercado estará atento a la decisión de política monetaria programada para el jueves 24 a las 13:00 horas. Grupo Financiero BASE estima que la Junta de Gobierno mantendrá la tasa de interés sin cambios en 6.50%, reiterando en su comunicado la persistencia de riesgos al alza para la inflación, pero sin hacer modificaciones en su guía prospectiva, que señala que es apropiado mantener la tasa de interés en el nivel actual.
En la semana destacan los siguientes indicadores económicos. En Estados Unidos, el miércoles 23 de septiembre se publicará el PMI de manufactura y de servicios del mes de septiembre y el jueves 24 se publicarán las solicitudes de apoyo por desempleo semanales y las ventas de nuevas viviendas de agosto. Finalmente, el viernes 25 de septiembre se publicarán las órdenes de bienes duraderos de agosto y el dato final del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan del mes de septiembre.
En México, el martes 22 de septiembre se publicará el Indicador Oportuno de la Actividad Económica del mes de agosto, la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) de julio y la Encuesta Mensual sobre Empresas Comerciales (EMEC) del mismo mes. El miércoles 23 de septiembre se publicarán las estadísticas de las empresas del programa IMMEX para el mes de julio. El jueves 24 de septiembre se publicará la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC) de julio y el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) del mismo mes, así como la inflación al consumidor de la primera quincena de septiembre. Finalmente, el viernes 25 se publicará la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) de agosto.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el won surcoreano con 1.04%, el rublo ruso con 0.68%, el real brasileño con 0.58%, el florín húngaro con 0.52%, el peso chileno con 0.42% y el zloty polaco con 0.25%. Las divisas más depreciadas hoy son: la rupia de Indonesia con 0.54%, el yen japonés con 0.29%, la corona checa con 0.11%, el dólar canadiense con 0.10%, el rand sudafricano con 0.08% y la corona noruega con 0.08%.
Las materias primas de energía empiezan la sesión con pérdidas generalizadas, ante un mayor optimismo en torno a la posibilidad de un alto el fuego en Medio Oriente, por la oportunidad de que se lleven a cabo esfuerzos diplomáticos en la Asamblea General de la ONU en Nueva York. En este sentido:
• El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 97.61 dólares por barril, con un retroceso de 2.68%. Así, esta materia prima hila cuatro jornadas de pérdidas, sumando un retroceso de 7.68% en ese periodo. Con respecto al 27 de febrero, mantiene un avance de 45.64%.
• El Brent empieza la sesión cotizando en 101.28 dólares por barril, con un descenso de 2.49%. Con ello, ha caído en las últimas cuatro jornadas, acumulando un declive de 6.87%. Frente al 27 de febrero, este commodity mantiene una ganancia de 39.74%.
• El gas natural en Europa cotiza en 73.91 euros por MWh, con una contracción de 7.06%, su mayor caída diaria desde el 27 de julio. Con esto, hoy tocó un mínimo de 73.53 euros por MWh, su nivel más bajo desde el 8 de septiembre. Sin embargo, desde que empezó la guerra, el precio del gas en Europa ha subido 131.25%.
• El gas natural en Estados Unidos comienza la sesión cotizando en 2.84 dólares por millón de BTU, con un retroceso de 2.58%. Así, este commodity corta una racha de dos jornadas seguidas al alza. Frente al 27 de febrero, muestra un rezago de 0.77%.
El precio del diésel sigue en aumento. En Estados Unidos alcanzó ayer una cotización máxima en registro de 6.51 dólares por galón. El precio de esta materia prima ha subido en 19 de las últimas 20 jornadas, acumulando un avance de 16.27%. Frente al nivel previo de la guerra en Irán, el precio de esta materia prima ha subido 73.25%.
Por su parte, los metales preciosos empiezan la sesión con resultados mixtos. El oro cotiza en 4,356 dólares por onza, con una caída de 0.51% y cortando una racha de dos jornadas seguidas al alza. La plata cotiza en 66.69 dólares por onza, con un avance de 0.65% e hilando tres jornadas de ganancias.
De los metales industriales destaca el cobre, que cotiza en un máximo de 14,800 dólares por tonelada métrica, con un avance de 1.77%. Esta es su quinta jornada seguida al alza y su nivel actual es el más alto desde el 9 de septiembre, cuando se ubicó en 14,808 dólares por tonelada métrica. Parte de este impulso responde a la noticia de que algunas refinerías de cobre en China entrarán en periodos de mantenimiento durante octubre y noviembre, limitando la oferta.
El mercado de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global debido a la caída en los precios de los energéticos. En la sesión asiática, el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 1.18%, mientras que el CSI 300 de Shanghái ganó 0.71%. Por su parte, el Nikkei japonés se mantuvo cerrado debido al Día del Respeto a las Personas Mayores. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 1.21%, el DAX alemán muestra un avance de 1.09%, el CAC 40 francés gana 0.92% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.93%. En Estados Unidos, el Dow Jones gana 0.77%, el Nasdaq Composite registra un avance de 1.04% y el S&P 500 avanza 0.64%.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 3.5 puntos base a 4.96%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.66% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.2409 a 1 mes, 17.4331 a 6 meses y 17.6721 pesos por dólar a un año.