- En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.97 y 17.11 pesos por dólar
Red Financiera
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.09% o 1.5 centavos, cotizando alrededor de 17.01 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.0308 y un mínimo de 16.9766 pesos por dólar, no visto desde el 3 de junio del 2024. Con lo anterior, el peso mexicano suma cinco sesiones consecutivas de apreciación, acumulando un avance de 0.76% o 13.1 centavos en ese periodo.
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.97 y 17.11 pesos por dólar.
La apreciación del peso, al comienzo de la semana, está asociada al debilitamiento del dólar frente a sus principales cruces, pues el índice ponderado pierde hoy 0.22%, ya que continúa la especulación de que la Reserva Federal no subirá su tasa de interés este año. Cabe recordar que la semana pasada se publicaron en Estados Unidos indicadores consistentes con debilidad económica y menores presiones inflacionarias, destacando la inflación de julio que se desaceleró por segundo mes consecutivo a 3.4% anual, su menor nivel desde marzo, mientras que la inflación al productor de julio se desaceleró a 4.7% anual, su menor nivel también desde marzo. Por su parte, las ventas minoristas registraron una caída mensual de 0.6% en julio, contrario al crecimiento de 0.1% esperado por el mercado. El mercado espera que la Reserva Federal suba su tasa de interés hasta el 27 de enero del 2027.
Durante la semana es probable que se siga especulando sobre el futuro de la política monetaria de la Estados Unidos a partir de las publicaciones económicas. El martes 18 de agosto se publicará el índice de precios de importación y exportación de julio, así como los inicios de viviendas y los permisos de construcción del mismo mes. Además, se publicará la producción industrial y las ventas de viviendas pendientes de julio. El miércoles 19 de agosto se publicarán las minutas de la decisión de política monetaria del 29 de julio. El jueves 20 de agosto se publicarán las solicitudes iniciales y continuas de apoyo por desempleo semanales y el índice líder de julio. Finalmente, el viernes 21 de agosto se publicará el PMI manufacturero y de servicios elaborado por S&P para el mes de agosto.
Por su parte, en México, el jueves 20 de agosto se publicará el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) de julio, las estadísticas de las empresas IMMEX de junio y el Banco de México publicará las minutas de la decisión de política monetaria del pasado 6 de agosto. El viernes 21 de agosto se publicará la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) correspondiente al mes de junio y la Encuesta Mensual de Empresas Comerciales (EMEC) del mismo mes.
Es importante recordar que la apreciación del peso mexicano sigue respaldada principalmente por las operaciones de carry trade, que dependen del diferencial de tasas de interés, de la percepción de riesgo y de la expectativa del desempeño de las divisas involucradas. Así, la debilidad del yen, tras las intervenciones realizadas en conjunto por Japón y Estados Unidos, indica que persiste el atractivo por realizar operaciones de carry y especular en contra del yen japonés. En lo que va de agosto, el yen japonés acumula una depreciación de 1.18%.
El desempeño del peso mexicano no está exento de riesgos, pues una nueva intervención en el mercado cambiario para frenar la caída del yen japonés o un incremento de la tasa de interés del Banco de Japón podría ocasionar que se deshagan posiciones de carry trade, generando presiones al alza para el tipo de cambio. El mercado sigue especulando que el Banco de Japón podría subir su tasa de interés, 25 puntos base el 30 de octubre y otros 25 puntos base el 22 de enero del 2027. En el mercado de dinero, esta especulación presionó hoy la tasa de los bonos de Japón a 10 años a 2.91%, su mayor nivel desde el 27 de septiembre de 1996.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el ringgit de Malasia con 0.62%, el dólar taiwanés con 0.61%, el dólar australiano con 0.48%, la corona sueca con 0.39%, el franco suizo con 0.38% y el dólar neozelandés con 0.34%. Las únicas divisas depreciadas hoy son: el rublo ruso con 1.16%, la rupia india con 0.18%, el rand sudafricano con 0.08% y la lira turca con 0.04%.
En cuanto a indicadores económicos, el PIB de Japón creció 1.1% anualizado durante el segundo trimestre, desacelerándose desde el 1.9% del trimestre previo y por debajo de la expectativa del mercado de 2.0%. Aunque el PIB acumuló tres trimestres consecutivos de expansión, muestra una debilidad importante en la demanda interna. El consumo privado se mantuvo sin cambios frente al trimestre anterior, por debajo del crecimiento esperado de 0.4%, mientras que la inversión empresarial cayó 1.2%, profundizando la contracción de 1.0% registrada previamente y contrastando con la expectativa de un crecimiento de 0.5%. La debilidad del consumo refleja el impacto de los elevados precios sobre los hogares, mientras que la incertidumbre asociada al conflicto en Medio Oriente habría llevado a algunas empresas a posponer decisiones de inversión.
En contraste, las exportaciones netas contribuyeron con 0.5 puntos porcentuales al crecimiento del PIB, por encima de los 0.3 puntos esperados, mientras que la acumulación de inventarios aportó otros 0.3 puntos porcentuales. En conjunto, los datos muestran que el crecimiento estuvo apoyado principalmente por factores externos y la acumulación de inventarios, mientras que los componentes de demanda interna mostraron debilidad.
Respecto a la guerra en Oriente Medio, hoy terminó el acuerdo de 60 días de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán. En ese período, ambos países debían encaminar las negociaciones de un acuerdo de paz, pero esto no se concretó. Ante ello, Donald Trump amenazó esta mañana con bombardear a Omán, país que ha colaborado como mediador con Irán, si este se retira de las negociaciones. Adicionalmente, el presidente de Estados Unidos aseveró que la meta siempre será que Irán no pueda tener un arma nuclear. Dicho lo anterior, se observa un desempeño mixto en el mercado de materias primas:
• El petróleo WTI inicia la sesión con pocos cambios, cotizando en 82.32 dólares por barril, con un retroceso de 0.10%, apenas su segunda caída en las últimas ocho jornadas. Con respecto al 27 de febrero, el WTI acumula un avance de 22.83%.
• El Brent comienza la sesión cotizando en 88.66 dólares por barril, con un avance de 0.16%, ganando en ocho de las últimas nueve jornadas. Desde que empezó la guerra, suma un avance de 22.32%.
• El gas natural en Europa cotiza en 61.36 euros por MWh, con una caída de 0.11%. Esto sucede como parte de una corrección a la baja, pues durante la madrugada tocó un máximo de 63.08 euros por MWh, su nivel más alto desde el 27 de julio. Con respecto al 27 de febrero, suma un avance de 91.98%.
• El gas natural en Estados Unidos empieza la sesión cotizando en 2.67 dólares por millón de BTU, con un descenso de 2.27%. Mantiene un rezago de 6.58% frente a su nivel del 27 de febrero.
• Entre los metales industriales, el cobre destaca al cotizar en 14,750 dólares por tonelada métrica, con un avance de 1.19%, su noveno avance en las últimas once jornadas. Con ello, en la madrugada tocó un nuevo máximo histórico de 14,912 dólares, superando el récord previo de 14,595 dólares por tonelada métrica del viernes. Esto ocurre ante el incremento de la demanda en Estados Unidos, por temores a que la administración de Donald Trump imponga aranceles a las importaciones de este metal.
Altibajos en mercado de capitales
El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. Las ganancias son impulsadas por el sector tecnológico. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 0.74%, ligando 5 sesiones de ganancias, algo que no ocurría desde el 15 al 19 de junio. El Hang Seng de Hong Kong mostró una ganancia de 1.34%, luego de 4 sesiones al hilo de caídas. Por su parte, el CSI 300 de Shanghái ganó 1.61%, mientras que el Kospi surcoreano avanzó 2.42%, ligando 5 sesiones al alza. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.14%, cayendo por cuarta sesión al hilo. El DAX alemán muestra una caída de 0.16%, el CAC 40 francés pierde 0.46% y el FTSE 100 de Londres cae 0.10%. En Estados Unidos, el Dow Jones muestra una pérdida de 0.35% y el S&P 500 cae ligeramente en 0.02%. Por otro lado, el Nasdaq Composite registra un avance de 0.20%.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 1.2 puntos base a 4.70%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.59% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.0683 a 1 mes, 17.2814 a 6 meses y 17.5383 pesos por dólar a un año.