- Entrega Hacienda Paquete Económico 2026, para ese año el crecimiento económico sería de 1.8% a 2.8%
- El gasto en programas sociales más pensiones no contributivas asciende a 987.16 mil millones de pesos, representando 16.91% de los ingresos tributarios
RedFinanciera
Revisan a la baja la expectativa de crecimiento del PIB para este año a un rango de 0.5% a 1.5%, desde un rango de 1.5% a 2.3% que va más de acuerdo a la estimación del mercado.
Para 2026 se revisa al alza la expectativa de crecimiento a un rango de 1.8% a 2.8%, desde un rango de 1.5% a 2.5% en los pre-criterios. Está estimación se considera optimista dadas la incertidumbre que prevalecerá por la revisión del T-MEC.
Se estima que la tasa de interés se ubique en 7.3% al cierre del 2025, lo que sería consistente con dos recortes de la tasa de interés por parte del Banco de México a 7.25%. Para 2026 estiman una tasa de interés de 6.0%.
Estiman un crecimiento real del gasto público de 2.3%, mientras que los ingresos presupuestarios estiman crezcan 2.7%. Esto implica que la proporción que los ingresos y el gasto representan del PIB suben 0.6 pp. Así, el balance presupuestario se proyecta en 3.6%, el mismo que estiman para 2025. Es importante mencionar que para 2025 inicialmente se aprobó un déficit presupuestario de 3.2%.
El déficit amplio lo estiman en 4.3% para 2025, muy por encima del 3.9% presentado originalmente. Para 2026, estiman 4.1%.
Para 2025 estiman un balance primario de 0.2% del PIB, que es menor al originalmente planteado de 0.6%.
Para los ingresos tributarios estiman 5,838.60 mil millones de pesos en 2026, con un crecimiento de 5.70% respecto a lo estimado para 2025. Al interior, el 4.4% de estos ingresos tributarios están explicados por impuestos a las importaciones, que ascenderían a 254.80 mil millones de pesos en 2026. Aunque es una proporción baja, sube desde 3.3% en lo estimado para 2025, resultado de un crecimiento estimado de 40.7%, ante un mayor cobro de aranceles. Aunque no se tienen los detalles, esto sería resultado de aranceles a las importaciones de países con los que México no tiene un tratado comercial, en donde destaca China de donde provienen el 19.96% de las importaciones totales de México. Esta medida puede ser vista con fines recaudatorios y de quedar bien con Trump, de cara a la revisión del T-MEC. Sin embargo, tendrá efectos inflacionarios sobre México.
El gasto en programas sociales más pensiones no contributivas asciende a 987.16 mil millones de pesos, representando 16.91% de los ingresos tributarios y subiendo desde 15.78% en lo aprobado para 2025.
El gasto en pensiones contributivas proyectadas para 2026 asciende a 1,572.10 mil millones de pesos, representando 29.19% de los ingresos tributarios.
El costo financiero de la deuda asciende a 1,572.10 mil millones de pesos, representando 26.93% de los ingresos tributarios, subiendo desde 26.21% en lo aprobado para 2025. Esto llama la atención, después de las múltiples reestructuras llevadas a cabo por la SHCP en el año.
En conjunto, la suma de programas sociales y pensiones no contributivas, pensiones contributivas y el costo financiero de la deuda, suman 73.02% de los ingresos tributarios, subiendo ligeramente desde 72.77% en 2025. Esto implica una alta rigidez del gasto.
Considerando la clasificación funcional, para 2026 se está proponiendo un gasto en asuntos de orden público y seguridad interior de 61.30 mil millones de pesos, un gasto en salud de 965.66 mil millones de pesos y un gasto en educación de 1,120.44 mil millones de pesos. Sin embargo, la suma del gasto en estos rubros es de 2,148.40 mil millones de pesos, que representa solamente 79.83% del gasto destinado a pensiones contributivas, pensiones no contributivas y programas sociales (2,691.36 mil millones de pesos).
En los Criterios Generales de Política Económica 2026 se incluyen más ayudas a Pemex, con una transferencia por 263.5 mil millones de pesos, destinado al pago de amortizaciones de deuda de mercado y créditos bancarios contratados en años previos. Lo anterior equivale a 3.02% de los ingresos presupuestarios del 2026 y 4.51% de los ingresos tributarios.
El paquete económico presentado ayer implica que ni en 2025 ni en 2026 se logrará la consolidación fiscal. Continúan los esfuerzos por reducir el déficit, pero la ayuda a Pemex y la rigidez del gasto en rubros como programas prioritarios, pensiones y costos financieros de la deuda ahogan las finanzas públicas.