- Hay un escenario complicado para el peso mexicano
- Afectarán las 100 órdenes ejecutivas del presidente de EU, listas para aplicarse
- Por Ricardo Jiménez
RedFinanciera
La semana que iniciará este 20 de enero será crucial para el peso mexicano, pues arranca el segundo mandato de Donald Trump como presidente de Estados Unidos con la perspectiva de que las cotizaciones comiencen a presionarse, aunque, la intensidad de depreciación dependerá mucho de la propuesta de Trump.
El ánimo de los participantes del mercado de cambios estará por los suelos, pronosticando que las cotizaciones comenzarán cerca de los 21 pesos por dólar. El viernes pasado, el tipo de cambio peso-dólar finalizó en un precio de 20.79 pesos por billete verde, observándose una cotización mínima de 20.3734 pesos, mientras el valor máximo resultó de 20.93 pesos.
En el mercado de cambios existe una elevada incertidumbre sobre todo porque se especula que existen potencialmente 100 órdenes ejecutivas listas para su implementación, desde el primer día incluyendo migración, aranceles, narcotráfico y políticas energéticas.
En cuanto al frente arancelario, recientemente se ha integrado la expectativa de implementación gradual para aminorar el impacto inflacionario, lo que sería consistente con el sesgo mostrado por algunos nominados para ocupar posiciones clave en el gabinete, incluyendo el que ocupará el puesto del Departamento del Tesoro (Scott Bessent).
Es importante mencionar que Trump a diferencia de su primer mandato, las primeras acciones fueron en contra de China, en esta ocasión Donald Trump parece enfocado en atender temas de migración, seguridad, narcotráfico y el amplio déficit comercial de Estados Unidos.
Los eventos anteriores podrían llevar a medidas como deportaciones, sanciones económicas y proteccionismo comercial, incluso con países que históricamente han sido socios y aliados de Estados Unidos como Canadá.
En el supuesto de confirmarse los aranceles, se espera que vayan subiendo gradualmente y parte del incremento en el arancel se vería reflejado en el tipo de cambio. Se estima que, un arancel del 5% para los productos de México, implicaría una subida de la paridad cambiaria peso-dólar hacia niveles aproximados del 21.50 pesos por dólar y un impacto limitado en las exportaciones.
La inversión extranjera directa se vería afectada por la posibilidad que el arancel siguiera subiendo. Aranceles por arriba del 10%, podrían llevar al tipo de cambio a niveles cercanos a los 22 pesos por billete verde y a caídas en las exportaciones, lo cual llevaría a la economía mexicana a una recesión en el 2025, marcando la segunda recesión sexenal consecutiva.
Lo más probable hasta ahora es la imposición de aranceles a productos seleccionados, pues para Estados Unidos sería muy complicado implementar aranceles a todas las mercancías que llega de México, puesto que algunos productos cruzan varias veces la frontera antes de convertirse en un producto terminado.
Las presiones en la moneda mexicana también resultarían de la especulación que habría con relación a que el Banco de Japón podría subir su tasa de interés de referencia el 23 de enero. En la semana previa, se dio a conocer que oficiales del banco central japonés consideraron adecuado subir la tasa de interés, debido a perspectivas salariales positivas, lo que favoreció el fortalecimiento del yen.
Al inicio de la semana destacó la publicación del Plan México. La presentación fue una señal positiva por parte del gobierno mexicano que ayudó un poco al tipo de cambio a recuperarse, pero pesó más la perspectiva de la toma de posición de Trump prevista para este lunes.
En el Plan destacó la meta de elevar la inversión en México del sector privado nacional y extranjero, así como la del sector público, de 24.7% del PIB en 2024 a 28% en el 2030, que sería un máximo histórico, donde esta meta resulta alcanzable con las políticas económicas adecuadas pues la proporción tendría que crecer 0.55 puntos porcentuales por año para alcanzar la meta en el 2030.
En el Plan contempla que México sea una de las 10 economías más grandes del mundo. México actualmente es la economía 15 en el mundo de acuerdo con datos del Banco Mundial, sin embargo, para ser la economía 10 del mundo (posición que ocupa Canadá) en el 2030, se necesita un crecimiento anual del PIB de 5%, algo bajo el actual contexto es prácticamente imposible.